在上周的记者会上，美联储主席鲍威尔表示，美联储预计到2025年左右才能看到通胀回到2%的政策目标水平，美联储可以在通胀达到2%之前停止加息。

他表示，当前，完全有理由放慢加息速度，FOMC将对未来的加息进程依然采取依赖数据的做法，将继续逐次会议作出是否加息的决定。如果数据有支撑，美联储9月可能再次加息。到9月FOMC会议还有8周时间，我们将一直关注到那时的所有数据。

值得注意的是，在FOMC决议之后，美联储的政策制定者亦纷纷表示，他们正在等待即将公布的数据，以指导他们在下次会议上是否做出加息的决定。最新温和的通胀报告、消费者支出放缓的迹象以及工资压力下降的证据都表明，下个月加息的紧迫性并不高。

到目前为止，美联储官员们都没有排除在下一次重要会议上再次加息的可能性。芝加哥联储主席古尔斯比周一表示，虽然数据显示美国通胀正在不断放缓，也是一个极好的消息，但他对9月份的政策决定还没有定论。

不过，华尔街经济学家认为，在美联储9月19日至20日的会议之前，预计通胀数据将进一步放缓，这将使官员们有更多理由推迟加息，即使只是暂时的。目前市场预期9月份加息的几率约为五分之一。美联储上周将政策利率上调至5.25%-5.50%区间，这是过去12次会议中第11次上调利率。

美联储降息进入倒计时？

在上周的记者会上，鲍威尔表示，在判断何时降息时，需要同时考虑通胀水平和通胀下降的速度。对于未来会议，甚至明年的前景存在很多不确定性。我认为今年不会降息，降息与否将取决于我们对通胀回落至目标的信心程度。不过，部分FOMC委员预计明年将降息。

路透社报道称，鲍威尔不会就美联储将如何评估何时下调政策给出直接指引，他表示，“当我们可以放心降息时，我们就会放心降息。”不过，他认为，除非经济暂时放缓至低于其潜力、对就业数量产生直接影响，否则通胀不会回到目标。

事情已经朝着这个方向发展了。尽管失业率仍然很低，但劳工辞职的频率较低，职位空缺减少，工资增长放缓，表明就业市场开始从疫情期间的劳动力短缺和工资大幅上涨降温。

但随着通胀从峰值回落而就业没有受到任何重大冲击，一些经济学家质疑，鲍威尔将焦点放在经济需要出现“闲置”才能完成工作，会不会犯下和之前美联储主席曾经犯过的同样错误，并为经济陷入不必要的衰退铺路。

“研究低失业率和低通胀之间的呼应程度应该是最高指引...这是我们可以测试的广阔边界，”专注研究劳动议题的经济政策组织Groundwork Collaborative执行董事Lindsay Owens表示。“讨论降息的时间点可能是10月左右。”

杰富瑞金融集团(Jefferies)资深美国经济学家Thomas Simons表示：“我认为经济正处于‘最后喘息’阶段”，银行贷款放缓、信贷成本上升、贷款拖欠率上升，“与我们从1980年起看到每次衰退的起点一致。”

“鉴于通胀仍相当顽强，到头来利率要么太高，要么持续太长时间。他们的降息速度将相对缓慢，因为他们需要让这种疲软态势发展。”